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Der UBS-Strategist Joni Teves erklärte in einer Mitteilung an Kunden am Mittwoch: „Das Rallye sieht ein wenig instabil aus, und die Geschwindigkeit und Größe der Bewegung überraschen sogar die optimistischsten Marktteilnehmer.“ „Obwohl die Schwäche des US-Dollars geholfen hat, ist es schwer, einen spezifischen Auslöser zu identifizieren, der das Ausmaß der Rallye bei Edelmetallen überzeugend erklärt.“

Gold- und Silber-Futures waren diese Woche im Aufwärtstrend und erreichten sowohl in den Handelssitzungen am Montag als auch am Dienstag neue Höchststände. Am Mittwoch wurden sie zu jeweils 4.521,90 USD und 72.365 USD pro Unze gehandelt.

Platin-Futures erreichten ein Rekordhoch von über 2.300 USD pro Unze, angetrieben durch ein knappes Angebot und eine starke Anlagennachfrage.
Somit setzte Platin die längste Aufwärtsserie seit 2017 fort, verzeichnete die zehnte Sitzung in Folge mit einem Anstieg und stieg in diesem Jahr um mehr als 150%, was den größten jährlichen Anstieg seit 1987 darstellt.

Analysten bemerkten, dass Edelmetalle „vor der Jahresend-Urlaubszeit einen scharfen Anstieg zeigten“ und erinnerten daran, dass Platin im Dezember etwa 40% zulegte und Palladium etwa 34% anstieg.

UBS glaubt, dass das Ausmaß des Anstiegs „ein wenig instabil aussieht“ und argumentiert, dass es „schwierig ist, einen spezifischen Auslöser zu identifizieren, der die Kraft und Geschwindigkeit dieser Bewegung vollständig erklärt“. UBS warnt, dass, obwohl die Schwäche des US-Dollars, die Verknappung von Silber und das unterstützende Risikosentiment auf den Rohstoffmärkten zu dieser Rallye beigetragen haben, diese Faktoren „nicht überzeugend genug sind, um das Ausmaß der Rallye zu erklären“.

Das Unternehmen fügt hinzu, dass der Platin-Sprung mit starken Zuflüssen von Investmentfonds, angespannten Futures-Märkten und hohen Handelsvolumina in Guangzhou zusammenfiel, während Silber durch Kupferpreise unterstützt wurde und „in unbekanntes Gebiet eingetreten ist“.

UBS glaubt außerdem, dass jüngste geopolitische Entwicklungen die sichere-Hafen-Appeal von Gold verstärkt haben. Die Bank betonte jedoch, dass die Risiken auf kurze Sicht gestiegen sind. „Angesichts der Größe der Preiserhöhungen, die neue Rekordniveaus erreicht haben, besteht für kurzfristige Spieler ebenfalls ein hohes Risiko der Gewinnmitnahme“, sagte sie.

Die schwache Liquidität zum Jahresende „verstärkt wahrscheinlich die Preisbewegungen“ und erschwert die Interpretation kurzfristiger Bewegungen. Trotz dieses vorsichtigen Ansatzes hob Teves hervor, dass die Analysten der Bank „ihre optimistische Haltung zu Edelmetallen bis 2026 beibehalten“, und betonte, dass ihre Prognosen „signifikante Aufwärtsrisiken“ beinhalten.